巴菲特的投资智慧法则

一、赚钱而不是赔钱 这是巴菲特经常被引用的一句话：“投资的第一条准则是不要赔钱；第二条准则是永远不要忘记第一条。”因为如果投资一美元，赔了50美分，手上只剩一半的钱，除非有百分之百的收益，否则很难回到起点。 巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间，历经3个熊市，而他的伯只有一年（2001年）出现亏损。 二、别被收益蒙骗 巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。股净收入除以股东的股本，利润占股东资本的百分比，能够的盈利增长状况。 根据他的价值投资原则，公司的股本收益率应该不低于15%。在巴菲股票中，可口可乐的股本收益率超过30%，达到37%。 三、要看未来 人们把巴菲特称为'奥马哈的先知'，因为他总是有是否有好的发展前途，能不能在今后25年里继续保持成功。巴菲特常说，要透过窗户向前看，不能看后视镜。 未来发展的一个办法，未来的预期现金收入在今天值多少钱。这内在价值的办法。然后他会寻找那些严重偏离这一价值、。 四、坚持投资能对竞争者构成巨大'屏障'的公司 预测未来必定会有风险，因此巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大'经济屏障'的公司。这不一定意味一定独占某种产品或某个市场。例如，从来就不缺竞争对手。但巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、价值的。 20世纪90年代末，巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是：具有足够的长期竞争优势。 五、要赌就赌大的 绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90%。的高级股票分析师贾斯廷富勒说：'这符合巴菲特的投资理念。不要犹豫不定，为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢？' 六、要有耐心等待 如果你在股市里换手，那么可能错失良机。巴菲特的原则是：不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。 巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话：'要做一个好的击球手，你必须有好球可打。'如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。统计，现金在伯的投资配比中占18%以上，只有4%的现金。