回顾信托历史

概述《中国金融战略2020》专场论坛8月23日在北京隆重举行。在此次论坛上,国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌表示,在1998年左右,239家信托,138家都关掉了,曾经历史上经过四次整顿,简单回顾历史,每一次整顿,什么背景,都是宏观失控,物价上涨,经济过热,投资过热,最后开始拿信托开刀。以下为夏斌演讲实录举一个最典型的例子,我当非银行司长,大家知道,我在2000年财经杂志发表一个答记者问,信托,最后一次整顿,我下定决心在我当司长的时候,把这个整好,坚决整到今天说的以理财业务为主,。当,什么都干。中信集团,中国第,当时的历史必然之下是对的,闯开了中国计划经济的智库,打开了这个大门,在外面搞了一些信贷计划之外的东西,这是对的。信托整顿当中,我可以告诉大家,在1998年左右,239家信托,138家都关掉了,曾经历史上经过四次整顿,简单回顾历史,每一次整顿,什么背景,都是宏观失控,物价上涨,经济过热,投资过热,最后开始拿信托开刀。其实细想一下,我再后来的文章里总结,信托没有做好,有些老板违法乱纪,做其他事了,有这样的问题,心想,从指导思想看,国家宏观调控看,很简单,长期以来,到我当司长的时候,没有一本正经的信托法,信托规范都没有,就这么干了20多年。谈不上金融监管,什么是信托,到底是干什么,要什么制度来约束他,没有一个上上下下很清楚的东西。完全怪人家经营不善也很难说,看一个金融机构,不能光看微观,还要看金融监管。与此同时,我还要举一个例子,为什么要整顿呢?投资过热了,货币供应多了,为什么货币供应多呢?我们在那个年代,每年的信贷计划比现在还严,甚至于出现打油的钱不能打酱油,银行资产负债表规定,这个资产能做流动资金贷款的绝对不能做投资,做固定资产贷款,能做轻纺贷款的绝对不能做重工业贷款,我讲的这是80年代初。在这个北京至下搞改革开放,搞信托,自己吸收一些事业单位的存款,自己发放贷款。当信托做大了,作为宏观调控,今天我们的宏观调控部门,经验丰富了,理论也提高了,知道我们一只眼睛要惊住银行传统的贷款业务,另一只眼睛还要盯着非银行的,像现在的理财业务,表外业务,一样这些资金从市场筹集,进入投资,进入实体经济,在那个时候没有注意到,就管货币,管信贷,把信托突出的一块儿业务疏忽了,加起来投资就热了,货币就多了。我讲这个什么意思呢?考虑任何问题,在金融界,我拿这个举例子,一个体系的稳定,不光是金融微观的问题,有监管的问题,有货币政策如何调控的问题,今年央行提出除了货币供应量,还要看社会融资总量,我前两年一直用这个指标分析,货币多了不一定能到实体经济,到实体经济的不仅仅是贷款,做的进入实体经济的钱。现在慢慢大家都成熟了,这是我想讲的一个观点。在书里比较满意的,我们提出了四维系统,只有用这样四维系统的理论概念来思考中国的特征,解决中国的问题,可能更加完美,也就是说,进而放大研究汇率问题,不能光是汇率问题,你要研究国内的金融改革,就是这个意思,一定要从四维的角度来思考任何一个政策。另外,在怎么研究金融战略中间,我也提出另外的观点,研究服务于中国金融战略的中国崛起所需要的金融战略,我认为战略未必一定是敌对的,好像在微博上有人说,你研究金融战略,傻不傻,把这个东西告诉人家,你想干什么。我认为,我们研究战略,战略未必一定是敌对的,什么意思?我们要在顺应和支持世界力量,经济力量和格局,重新组合的大势中间,抓住符合世界经济发展利益的中国金融发展的机遇。又要尽可能避免在未来的全球化趋势中间,对某些事件使得这个趋势突然中断,应该在尽快发展中国金融实力的过程中间,和其他国家一样,齐心协力,努力促成世界力量和经济格局发生的重大变化中,实现国际金融秩序的重建。我研究这个东西,是要维护世界经济全球化的趋势,我要在维护全球化趋势不中断过程中间,实现中国的利益,实现对国际货币体系改革,国际金融秩序的改善,应该有这样的目的。这个意义上说,我们没有必要说战略不能对外说,中国金融战略应该昭示天下,告诉全世界应该怎么搞,我们希望全球化趋势是不中断的。