谁做认购期权的接盘者?

谁做认购期权的接盘者?股民老张个股期权知识之二前边提到过的风险有限,机会无限的认购期权(call)模型,有博友提出质疑,为何对手盘会接盘?人家又不是傻子?问得好。我当时也有这样的疑问。接盘方的交易,叫做“卖出认购期权”交易。人家自有自己的理由。市场上,有希望收益无限的投机者,也有小富即安的投资者。如果股票市场能博个超过银行利息,甚至超过信托收益的稳定靠谱收成,比如,一年15%的回报,你能满意吗?假如你买入了期权标的证券,并小有收获,但离你心里的目标价位还有点距离。这时,有人愿意出笔钱,约定未来某天向你买入这只证券,且出价还高过现价,你愿意卖给他吗?这个相当于提前卖了股票,还拿了一笔钱,锁定了你的固定收益。如果股价跌了,你愿意卖就卖,反正对方不会来找你行权,如果股价涨了,后面的钱给人家赚,你赚你的部分,到时候有股票卖给他就是了。你的股票成本比起你的买入价格也降低了,降低的价格,就是你收的对方交付的权利金。听起来,这像是一个双赢的皆大欢喜的喜剧。但市场里没有喜剧。股价下跌了,你如果不卖仍然被套,只是套的程度比原来低一点了。涨了,你赚的少了,理论上,这个是机会有限风险无限的,与对手盘相反。但如果你手头有标的股,风险就取消了,因为股票如果涨了,你原本最大的风险是要在更高的位置买来再低价卖给对方,现在,这股票咱自己有,不用去高位买了,因此也就没有什么风险可言了。选择做对手盘的理由,是你认为这股票只能小涨,不会大涨,想提前锁定利润。同时也赌对方占不到大便宜。你额外赚的,就是他那点权利金,外加一点判断正确的成就感。真暴跌了,你也得跑。因为风险理论上无限,加之要占压股票或保证金,因此,一般不建议初学者玩这个,往往是机构充当这种角色,既然如此,他在大资金的基础上,少赚点稳定的收益也就满足了。一年15%,分摊到一个季度,也就是不到4%。如果通过收取权利金,加上点上涨的预期,也是有可能达到的。他拿到15%的收益,就可以出去搞信托理财了,分给别人10%,自己还有5%的净赚,你觉得他不会同意吗?