市场中有的人专门按照第一种方法投资，比如投资银行股、白酒股以及水电股等等；有的人等待黑天鹅出现，等股票价格大幅下跌的时候买入，期待价格回归价值。我们今天要讨论的是第三种方法，也就是寻找盈利不断上涨，股价也随之大幅上涨的成长股。我们今天10亿买这个票，未来它会到30个亿，我们寻找的是这20亿的未来预期套利空间。
你看现在市场上有些有名的成长股，比如东方财富、同花顺等等，这些股票基本面是很好的，但是为什么他们会跌跌不休呢？
老股民都知道，03年的时候，冒出来了包括中国石化、张裕等五朵金花。可到了04年，轮到了苏宁电器。08年的时候，扛旗的是大华股份。13年乐视网、东方财富和同花顺等开始走牛。成长股股价之路并不是一帆风顺的，拿云南白药来说，云南白药走牛很多年，但是最后也逃脱不了一个没人要的局面。成长到了一定的规模之后，都不可避免的遇到成长天花板。这时，迎接成长股的就是杀估值阶段。如果这个时候行业失稳，这只票就很容易遇到双杀困境。比如杰瑞股份、大华股份。大华股份是14年市场里嘴熊的一只票。
我个人来说，对大市值的成长股是不怎么感冒的。因为第一，一个大成长股股价可能已经上涨了三倍、五倍甚至十倍。这时候，它的盈利盘很多，顶部也存在一些套牢盘；第二，的市场的份额已经很高、盈利处在顶峰，因此市场对它的预期估值已经很高了。如果此时出现利空，那么股价就很有可能大幅下跌。这方面的例子是富瑞特装。当时，LNG突然涨价，导致其对其他能源无价格优势。富瑞特装股价一路下滑，最终跌去大半。成长股长得最好的一段时间就是从小盘股到大盘股的这一过程。
小盘成长股选股有一个很大的难题。市值很小，市场竞争力很有限，所以想要脱颖而出是很困难的。市值小，盈利很差，一定有其原因。第一可能行业不景气；竞争力不突出，管理很烂。要想在这样一堆“烂”公司里选出牛股，就要靠对行业的理解，对企业基本面的分析，也就是要做到看到别人没看到的东西。
很多人喜欢白马股，公开信息多，市场上很多人关注它，讨论的人也多，所以，买入这样的票，无论是财务报表还是投资者社区都很好。但是，如果想要在市场里赚大钱，那么这样是远远不够的。一定要花比别人更多的力气，看的深，看得远才行。
回到之前的问题，为什么有的成长股基本面很好，可就是不涨呢？原因很可能就在于，这些股票的市值已经很高了。如果能在这些股票市值很小的时候发现它们，那么你就牛逼了。市场里很多人属于后知后觉，等股价涨起来了才想到买，就过只能成为替别人买单的人而已。别人把最肥厚的一段利润拿在手里，然后留你在后面接盘。
创业板推出之后，投资者都知道了成长股投资理念。但是，如果按照传统的成长股选股方法，现在的市场中已经很难找到具有安全边际的投资标的了。原因在于，投资者对成长股的预期改变了估值方法。现在是基本面越好的票，估值越高；所以市场中具有安全边际的票，反而是那些不被看好的票。
前不久，我看上一只股票，科伦药业。那时科伦药业的业绩非常好、净资产高、又高送转。当时我毫不犹豫，100多块钱的时候入的。买入之后不久，就被套个半死。最惨的时候跌倒只有不到50块。这之后悟出了一个道理，股价要成长，不是因为业绩好，成长性的预期。
投资者想要做到长期盈利，其实是非常困难的。拿我自己来说，13、14、15年收益每年翻倍，但是今年就比较惭愧，收益应该在15%-25%之间。我看了一下同花顺的排名，如果拉长周期来看，那么我的收益排名是比较靠前的。投资者的局限性以及人性的波动都会影响长期收益率，因此，如果投资者要长期生存，就必须有一个属于自己的投资体系。所谓投资体系，就是有一套能够赚钱的方法。其实不在乎方法是什么，各种方法无高下之分，市场本身就是因为有分歧才能完成交易的。
回到成长股的话题，我是因为在大盘股投资遇到困难以及科伦药业这样一个惨痛的经历，再有就是我的产业背景及分析能力，才让我最终走上小盘成长股投资之路的。说到分析能力，我能够在市场还没有充分认识之前发。我买的一些票一开始的时候不会是什么大热门，但是慢慢地投资逻辑就开始清晰的显现。