如何规避解读年报的误区？

首先，受到知识结构以及能力的限制，个人投资者对于年报解读的深度和宽度都存在明显的欠缺，这种“欠缺”其实很正常，最危险的则是个人投资者在解读年报过程中存在的“误区”。

其次，过分依赖历史数据，具体地讲，业绩，现有理论对股价的形成机制存在很多分歧，业绩对股价的影响上却存在很多相近之处。

接着，在弱式有效市场上，股票的当前价格也已经包含了关于它的全部历史信息，任何企图通过对历史信息的分析来获得超额利润的努力都是不可能实现的。

然后，股价主要受投资者行为因素影响，而影响投资者行为的主要因素是“噪音”，并非“信息”，业绩“信息”排除在外。

再次，业绩会对股价有什么影响，因为它认为市场已先于投资者的反应而将一切关于股票的消息(业绩，甚至还包括预期)都反映在股价中了。

最后，决定我们投资的根本力量是对投资对象未来的预期(当然也要考虑风险，但关于预期与风险的均衡说起来太复杂。